逆势增长！“电子产品之母”再起航！行业迎来新一轮量价齐半岛官网升行情

2023-07-19 15:10:33

　　半岛官网据新浪财经，日前TrendForce集邦资讯研究显示，经济逆风对于PCB产业的影响相较其他零部件更明显半岛官网，2023年全球PCB产值较2022年衰退5.2%，但车用PCB逆势增长，2022~2026年车用PCB产值CAGR约12%。

　　在这里可能大家对这个不是很熟悉，简单聊一下什么是PCB：PCB全称为“Printed Circuit Board”，意为印制电路板，是一种重要的电子部件，也是电子元器件的支撑体，主要通过电子印刷术制作而成。

　　印刷电路板在电子工业中已肯定占据了绝对控制的地位半岛官网。电子设备采用印制板后，由于同类印制板的一致性，避免了人工接线的差错，并可实现电子元器件自动插装或贴装、自动焊锡半岛官网、自动检测，保证了电子设备的质量，提高了劳动生产率、降低了成本，并便于维修。

　　而PCB作为电子产业重要的基础部件，下游应用场景广阔，其中通信、计算机、消费电子和汽车电子是应用场景最高的四个领域，合计占比88.02%，AI高算力及汽车“三化”加持，市场普遍预计高端PCB迎来新一轮量价齐升行情。

　　需求层面，服务器PCB和车用PCB迎来向上拐点。与传统服务器相比，AI服务器采用的架构更复杂，对PCB板的面积、层数及CCL材料提出了更高的要求，AI服务器PCB价值量为传统的5-6倍；另外，汽车电动化、智能化趋势下，元器件需求显著增多，PCB作为毫米波雷达的重要构成，需求也日益广泛。

　　供给层面，中国PCB全球产值过半，高端化产品持续发力。2022年中国PCB产业总产值达到442亿美元，占全球的54.1%。目前国内各大PCB厂商在各细分领域形成了自身的竞争优势与议价能力，同时在CPU/GPU等算力芯片的FC-BGA封装基板已在拓展，逐步打破“外资垄断”。

　　展望后市，PCB作为“电子产品之母”已经历数轮经济周期，下一轮行业整体增长将由服务器和数据中心拉动，全球服务器PCB市场规模有望从88亿美元增长至173亿美元，CAGR达18.3%，增量空间远大于上一轮5G换代基站建设迭代规模。

　　具体到A股市场，PCB作为电子产业基石，传统和新兴需求均迎来重磅催化，板块估值修复可期。从传统需求看，三季度迎来消费电子旺季；从新兴需求看，AI服务器及汽车电子需求迎来爆发式增长，领先切入供应商的标的有望享受2-3年以上蜜月期。